上一篇讲独资经营，最后留下一句：因为只有一个人，所以又快又自由；也因为只有一个人，所以又小又危险。要解决资金与风险，最直接的一步就是找多一个人合伙。本篇就讲合伙经营（Partnership）——多了一个伙伴之后，哪些问题会好转，以及哪些新问题会冒出来。
什么是合伙经营？
合伙经营是两个或以上的人，一起出资、一起经营一盘生意，目的是分享利润。他们叫合伙人（Partner）。香港的合伙经营受《合伙条例》（Partnership Ordinance）规管；跟独资一样，开业之后一个月之内要向税务局商业登记署申请商业登记证，不用办公司注册，也不用公开账目。
合伙经营（Partnership）：两个或以上的人为了赚取利润，一起出资并经营的企业。1. 合伙人分享利润，同时分担亏损。2. 一般合伙不是独立的法律实体，合伙人与企业在法律上不分开。3. 每个合伙人都承担无限债务责任。
所以从手续上看，合伙与独资差不多一样容易开，快、省、又自由。不过方便是有代价的，代价就在下面。
无限债务责任，而且是连带的
合伙经营跟独资一样不是法人，所以企业还不起的债，债主可以追到合伙人的私人财产上，追讨金额没有上限。不过合伙还多一层：这个责任是连带的（Joint and several liability）。意思是债主不必逐个合伙人分开追，他可以挑最有钱的那一个，向他一个人追足全部债务。付了钱的那位合伙人之后再向其他合伙人追回他们应分的那一份——但如果其他人真的一无所有，他就得自己全部扛下来。
连带责任（Joint and several liability）：合伙企业的债务，每个合伙人都要为全部债务负责。1. 债主可以向任何一个合伙人追讨全部欠款。2. 付了钱的那位合伙人，之后才向其他合伙人追回他们应分的那一份。3. 所以你挑合伙人，等于连他做生意的判断与他的信用一起挑了。
上图用一个例子讲清楚。何先生、罗先生与苏先生三个人合伙开设计公司，利润与亏损三个人平分。生意失败，企业欠债 $900,000，卖光公司的资产只凑到 $300,000，还差 $600,000。三个人里只有何先生有房有储蓄，债主不会三个人平均地追，他可以直接向何先生一个人追足 $600,000。何先生付了之后，理论上可以向罗先生与苏先生各追回 $200,000，但两人都已破产，$600,000 就变成他一个人扛。这就是合伙最大的风险：你的损失并不只由你自己的决定造成。
有限责任合伙又是什么？
香港还有一种叫有限责任合伙（Limited partnership），受《有限责任合伙条例》规管，要向公司注册处登记。里面分两种合伙人：一般合伙人（General partner）与有限责任合伙人（Limited partner）。有限责任合伙人的责任以他的出资额为上限，亏损再大也不会超过那笔钱；不过作为交换，他不可以参与管理，一参与就立刻变回无限责任。而且无论如何，至少要有一位一般合伙人，他仍然承担无限债务责任。
有限责任合伙（Limited partnership）：一种要向公司注册处登记的合伙，里面至少有一位一般合伙人与一位有限责任合伙人。1. 一般合伙人负责管理，承担无限债务责任。2. 有限责任合伙人只出钱，责任以出资额为上限，也不可以参与管理。
优点在哪里？
- 资金来源较多：几个人凑钱，本钱立刻大过独资一大截，要扩充容易得多。
- 有分工：一个管账、一个做销售、一个看生产，不用一个人包办。
- 风险有人分担：亏损的时候不是一个人扛全部。
- 决策有人商量：出主意的人多了，看漏眼的机会小一些。
- 成立仍然简单：一张商业登记证就能开业，不用公司注册，账目也不用公开。
- 借钱比独资容易：银行看的是几个合伙人加起来的信用与资产。
缺点在哪里？
- 无限债务责任，而且是连带的：一个合伙人惹出来的债，可以要另一个赔足。
- 互相代理：每个合伙人在业务范围内签的合约，约束全体合伙人。
- 利润要分：赚到的钱不再是一个人的。
- 决策慢、容易起争执：意见不同的时候要谈，谈不拢就拖住整盘生意。
- 企业寿命短：一位合伙人去世、退出或破产，合伙关系立即解散。
- 资金始终有限：能凑几个人？要大规模集资，一定要走向有限公司。
互相代理（Mutual agency）：每个合伙人在日常业务范围内，都是整家合伙企业的代理人。1. 他签的合约，约束全体合伙人。2. 所以一个合伙人做错决定，其他合伙人一样要承担后果。
考试怎样问？跟上一篇一样，经营形式一定考比较，例如「试解释合伙经营相比独资经营的两个优点」，或者情境里有独资东主打算找人合伙，要你解释转变带来的好处与坏处。每一点都要写成比较句才有分：不要只写「资金来源较多」，要写「合伙经营由两位或以上合伙人出资，本钱多于独资东主一个人的储蓄」；不要只写「有风险」，要写「合伙人承担无限而且连带的债务责任，一个合伙人还不起，其他合伙人要补足」。答完每一点记得扣回情境的规模、本钱与风险。
合伙解决了独资的资金与分工问题，但最大的那个风险——无限债务责任——不但没有解决，还因为连带而变得更难拿捏。要真正切断企业与东主之间那条线，就得找一个法律上独立的「人」出来承担。下一篇我们就讲有限公司（Limited companies）：为什么一家公司可以自己欠债，而股东又为什么可以只亏有限的钱。记得留意我们的 Blog。
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